Внедрение биржевых фондов биткоинов замедлилось из-за процессов комплексной проверки на крупных торговых платформах.
Согласно отчету Bloomberg от 3 февраля, такие компании, как LPL Financial Holdings, один из крупнейших независимых брокеров-дилеров в США, в настоящее время изучают недавно одобренные биткоин-ETF, чтобы определить, будут ли они доступны для почти 19 000 независимых финансовых компаний и советников, контролирующие активы на сумму 1,4 триллиона долларов.
«Мы просто хотим посмотреть, как они работают на рынках», — сказал Роб Петтман, вице-президент по решениям для управления активами LPL Financial.
Комплексная проверка – это фундаментальный анализ, проводимый до принятия решения. Она предполагает тщательную проверку всех фактов, понимание рисков и возможностей и обеспечение того, чтобы все было так, как кажется, прежде чем вкладывать деньги или ресурсы.
LPL Financial планирует завершить комплексную проверку биткоин-ETF в течение трех месяцев. Ключевым моментом, находящимся в стадии оценки, является возможность закрытия ETF, если они будут работать плохо и не смогут накопить значительные активы.
«Это может быть очень негативным опытом для инвестора и финансового консультанта. Для такой фирмы, как наша, также невероятно дорого в оперативном отношении способствовать этому», — сказал Петтман Bloomberg.
«Для LPL важно убедиться, что они (ETF) долговечны с течением времени, что существует хорошая инвестиционная теория. В конечном итоге это та позиция, которую мы обычно исходим при их оценке», – добавил он.
Данные, собранные Bloomberg, показывают, что в 2023 году закрылись 253 ETF со средней суммой активов в 34 миллиона долларов. В список входят продукты, связанные с криптовалютой, такие как VanEck Digital Assets Mining ETF (DAM) и Volt Crypto Industry Revolution.
Аналитик ETF Bloomberg Джеймс Сейффарт считает, что широкое распространение биткоин-ETF может идти медленнее, чем ожидалось. Во время частного вебинара с CryptoQuant, состоявшегося в январе, Сейффарт предсказал, что ETF могут привлечь 10 миллиардов долларов в первый год своего существования.
«Многие крупные учреждения, эти склады, эти платформы, на которых работают брокеры или консультанты, не могут просто купить все, что захотят. Есть как утвержденный, так и неутвержденный список, — пояснил аналитик. — Я не думаю, что мы сможем получить более 100 миллиардов долларов в первые год или два. […] Для сравнения: в общей сложности золотые ETF в США имеют около 100 миллиардов долларов».
По состоянию на 31 января все биткоин-ETF, утвержденные в прошлом месяце, в совокупности содержали 656 421 BTC, что примерно на 3% больше первоначального общего объема в 637 610 BTC, что составляет приток почти 27 миллиардов долларов США в текущих ценах. На эффективность ETF сильно повлиял отток средств из Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), который сбросил в общей сложности 132 195 биткоинов после его конвертации из внебиржевого продукта в котируемый ETF.
«Время покажет инвестиционный тезис. И это, по сути, то, что мы отслеживаем в данный момент», — сказал Петтман из LPL.
